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Mysteel:4月京津冀建材价格弱势震荡

  概述:随着下游需求的恢复,三月京津冀建材价格探底回升,表现出较强的抗跌性,特别是下半月期螺两次大跌,华东、华南区域建材价格均大幅下挫,但京津冀价格震荡整理,支撑较强。资源分流加快,市场交投活跃,加速去库存,资金的紧张状况也有所缓解,下面让我们一起来具体分析:

  一、价格变化

曲靖刨隙集团有限公司

  3月份京津冀市场建筑钢材价格探底回升,最低下探至3300元/吨,随后反弹,且有一定持续性;下半月,京津冀建材价格呈现窄幅震荡格局,抗跌性强。一方面,钢厂产量维持偏低水平,对京津冀区域投放量低;另一方面,下游需求复苏,采购意愿增强,市场库存加速消化。表现特点:价格抗跌性,下游需求支撑。

  图1:3月北京市场建筑钢材价格走势(数据来源:钢联数据)

  表1:京津冀主导建材市场价格周度变化(数据来源:钢联数据)

  分市场来看,截止3月底,京津冀各区域螺纹钢价格在3390-3540元/吨,月环比反弹30-170元/吨,全国均价下跌18元/吨。盘螺方面,全国均价下跌13元/吨,京津冀区盘螺价格在3590-3620元/吨,月环比反弹80-140元/吨,螺纹和盘螺的反弹强度明显高于全国均价。市场二线钢厂盘螺产量增加,随钢坯价格回落,与一线钢厂盘螺价差扩大。

  二、钢厂生产情况分析

  1、钢厂产能利用率

  3月京津冀螺纹产能利用率回升至43.77%,环比上升8.81%,较与去年同期上升1.23%,线材产能利用率29.96%,环比2月上升1.2%,较去年同期下降6.53%。全国螺纹钢厂产能利用率环比上升10.67%,线材产能利用率环比上升9.1%,均低于去年同期。

  图2:全国及京津冀区域螺纹、盘线产能利用率情况(数据来源:钢联数据)

  月底钢厂高炉集中复产,建材产量回升亦在预期之内。受国际公共卫生事件影响,钢厂二季度出口接单较差,加上国内冷轧需求下滑,热卷价格持续阴跌,钢厂调整产品结构,有铁水向建材转移的情况,4月建材供应压力将继续加大。

  2、钢厂库存

  图3:全国及京津冀建材钢厂螺纹、盘线库存变化(数据来源:钢联数据)

  3月份钢厂厂库库存小幅下降,但依然大幅高于市场正常水平。市场库存积压,商家资金紧张,拿货意愿不高。截止3月27日,全国螺纹及线材钢厂库存环比分别下降18.84%、22.59%,分别较去年同期高150.31%、108.06%。京津冀区域螺纹钢、线材厂内库存月环比分别下降4.57%和7.6%,年同比分别高206.87%和31.13%。

  三、市场库存分析

  图4:全国及京津市场螺纹、盘线库存变化情况(数据来源:钢联数据)

  截止3月27日,京津冀螺纹钢和线盘市场库存环比分别下降4.13%和上升2.79%,线盘去库存速度慢,九江盘线产线复产,盘线整体供应提高,螺纹钢和线盘年同比库存分别高68%和80.21%。全国螺纹钢和线盘市场库存环比分别上升5.04%和下降4.53%。京津冀螺纹钢社会库存下降速度快于全国,已经低于2月底同期库存,但3月份供应增加后,社会库存能否继续加速消减,是非常重要的指标。

  四、成交分析

  图5:京津冀建筑钢材主导大户每日成交情况(数据来源:钢联数据)

  京津冀区域主导城市,3月份成交稳步回升。中下旬随着下游需求的恢复,成交放量较为明显,且中间需求亦开始活跃,工程案例市场库存快速消化。从全月的成交量来看,3月京津冀区域建筑钢材主导大户日均交易量在2.62万吨,较2月份日均增加2.25万吨。

  五、品种利润分析

  图6:螺纹、热卷、带钢利润变化(直接成本)(数据来源:钢联数据)

  受益于铁矿等原料的下跌,截至3月底,除热卷外,螺纹、带钢、钢坯利润月环比均有明显上升。各品种利润差异化依然明显,截至3月底,带钢盈利空间依然最大,在284元/吨以上,钢坯吨钢盈利234元/吨,均好于螺纹,螺纹吨钢盈利144元/吨。除带钢外,各品种月均利润环比都有小幅下降,其中螺纹钢月均利润84元/吨,环比下降59元/吨。

  虽然下半月市场价格低位震荡,但铁矿等原料价格大幅下跌后,钢厂实际利润空间上升,据我网对京津冀区域螺纹钢厂的成本调研,目前钢厂生产成本在3100-3200元/吨,盈利空间稍有修复。从目前钢厂生产情况来看,冷热轧产品需求萎缩,钢厂铁水有向螺纹转移的情况。

  四月份市场预判

  宏观方面:在海外疫情持续蔓延和金融动荡加剧的情况下,今年全球经济面临衰退风险,未来欧美等国PMI、就业和通胀可能继续恶化。随着中国疫情防控取得了阶段性重要成果,支持实体经济快速复产,但仍未恢复至疫情前的正常水平。央行三周两次定向降准,对冲疫情影响,支持实体经济的稳定资金来源。

  原料方面:澳巴两国约占全球铁矿产量的约60%,占全球出口量的约80%,并且澳巴主流矿山的发货低点已经过去。少数国家因受疫情影响,发运受到一定影响,有短暂的封港情况,如南非、印度等国,但随后都已宣布恢复通航。整体看,当前全球铁矿石生产供应的影响要小于钢厂减产带来的影响。

  随着原料价格的下跌,生产成本下移,在利润逐步扩大情况下,生产积极性好转,陆续有螺纹钢厂复产的情况,加上近期废钢大幅下跌,有钢厂增加废钢添加比例的情况。4月3日TG钢厂复产1条螺纹产线,目前在产2条;XD钢厂复产1条螺纹产线,目前在产2条。JY钢厂复产1条螺纹产线,现5条螺纹产线在产,不饱和生产,可见4月份钢厂供应量将有明显增加。随着南北价差缩小,钢厂对周边市场的投放量将增加,4月份整体压力较大,价格反弹之路必将一波三折。

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posted @ 20-04-09 11:54  作者:admin  阅读量:

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